大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)中国飞机事故率是多少赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng中国飞机事故率是多少)，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是(shì)因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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