财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(世界上女性最开放的是哪个国家quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

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　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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