近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度最大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量strong>

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。